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谈谈今年的一只黑马消费基

来源:本站  发布时间:2019-06-11 16:29  

谈谈今年的一只黑马消费基

谈谈今年的一只黑马消费基富国消费主题基金,我和朋友今年3月初就开始关注了,尽管今年初截止到当时开始关注的时点,该基金已经取得了30%的收益。

那个时候,富国消费还没有出现在天天基金的爆款榜单。 到4月份后,该基金涨幅最高达到过%。

后来随着市场调整,该基金出现了一定的回撤,但回撤幅度小于沪深300指数。

截止到5月31日,该基金今年来的收益为%,在同类中排名前1%。 可以说,这是一只弹性十足的消费基。

   数据来源:且慢;截止日期:、大幅跑赢业绩基准富国消费主题基金的基金经理为王园园,2017年6月开始管理该基金。 富国消费主题基金的业绩基准为沪深300指数收益率80%中债综合指数收益率20%。 截止到5月19日,该基金累计收益达到%,超基准回报%。

数据来源:wind;注:截止对一季度该基金的业绩进行归因,可以看出超额收益主要来自于超配制造业和农林牧渔业。 2018年四季度开始配置猪周期概念股,前十大持仓中分别有和。

制造业中主要配置的是、和。

可以看出,基金经理王园园对养殖和造纸等周期行业非常擅长,能够率先看到行业的拐点,因此在板块的布局上具有较强的前瞻性。

数据来源:Choice数据;2019年基金一季报从基金的持股情况来看,其基础配置是消费领域中的成长型公司,包括白酒板块中的、、,也有医药板块中的、。 这些是组合中的核心配置,估值较稳定,主要是通过长期持有,赚取公司业绩增长带来的投资收益,对于看好的企业敢于重仓,呈现出来的换手率很低。

而养殖、造纸和包装等周期股,用于增强组合弹性,为投资者创造超额收益。

2、优秀的牛股挖掘能力基金经理王园园,从业7年以来专注于大消费领域的行业研究,主要覆盖过商贸零售、食品饮料、轻工、农林牧渔等消费子行业。

2015年4月起,任富国基金管理有限公司行业研究员。 资料显示,王园园加入富国基金以来,重点推荐的个股涨幅都在1倍以上。 目前我们没有途径去知道这些个股究竟是哪些,但从王园园管理该基金以来长期持有的个股,也可以进行推测。 其从2017年6月开始管理富国消费主题基金,管理以来长期持有的股票分别是、、、。 从2017年6月到2019年一季度结束,、和的涨幅分别为%,%和%。 这些个股在其担任研究员期间(2015年4月到2017年6月),涨幅分别为%、%和%。

加入富国基金两年内就能升任为基金经理,和她能挖掘牛股的能力有莫大的关系。 2019年突出的业绩表现,更是证明这一点。 3、因为努力而幸运笔者认为王园园总是属于本身有天分,并且因为努力而幸运的类型。

在富国20周年的论坛上,她提到大消费是牛股辈出的沃土,只有肥沃的土壤才容易长出参天大树,她很幸运能有机会在消费领域进行深入研究。

在4月份的一次调研中,笔者了解到王园园在投资研究上非常的勤奋认真,执行力很强。

担任研究员期间,一个人跑了七八个省份,去观察造纸行业的变化,独家发现了某造纸龙头公司的拐点。 对于好的公司,她都会选择亲自去调研,她认为只有深入的研究才不会随波逐流,多去感受水温,才不会在中途被震出去。

4、消费板块估值高了吗?今年来消费板块的表现非常亮眼,投资者都比较担心消费板块是不是已经高估了。 对此,王园园认为国内的大消费与国际相比,依然具有较高的性价比。

例如国外的帝亚吉欧近3年利润复合增长不到5%,却享有25倍以上的估值;而国内的消费股多数收入增长在10%以上,利润增长在15%以上,经营稳健,却没有享受到估值溢价。 可以看到外资也是用脚投票,北上资金的持股市值在消费上的占比已经达到了49%,说明他们非常认可国内消费股的性价比。 整体来看,消费板块受经济波动的影响小,具有稳稳的幸福的特征,对应在股票上,消费股的估值波动也比较小。 抛开估值的因素,龙头企业在品牌、市占率和渠道方面均具有优势,盈利能力有望持续提升,我们至少可以赚到企业长期发展过程中赚取的业绩的钱。 5、小结基金经理王园园的投资理念可以概括为坚持寻找可持续成长的优质企业,分享企业自身成长带来的投资收益,追求高概率的绝对收益。 优选行业,在持股上相对集中,确保花费精力得到的研究成果能够体现到投资收益上,过程中做一些动态调整。 投资组合上,以成长型行业/公司作为基石,用拐点型行业/公司提高组合的弹性,同时也会充分发挥她相对擅长的养殖、造纸等周期行业的研究优势。 围绕品牌集中度提升、消费升级、产品服务创新等,在“衣食住行康乐购”七大领域深挖牛股,在深挖牛股上希望做到市场排名前3的前瞻和深度。 声明:文章内容不构成任何投资建议,部分内容来自网络资料整理,投资者据此操作,风险自担。 :##。

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